“持而盈之ETF投资信息门户，不如其已；揣而锐之，不可长保。金玉满堂，莫之能守；富贵而骄，自遗其咎。”——《道德经》第九章
让富人破产的六大法则：
“富贵而骄，自遗其咎”
作者/舒泰峰
重阳投资合伙人、财经作家
著有《财富是认知的变现》、《财富善战者说》等
元股证券:ygzq.hk这是来自一位朋友的真实财富故事。
方言，一位成功的企业家，他创办的设计公司在世纪之交顶峰时期被誉为“亚洲设计的希望”，深度参与主流地产公司、著名影视作品等的创意设计。
搭乘时代的快车，方言一路顺风顺水。住豪宅、开豪车、全球旅游、出入高端会所，过着典型的富裕生活。
然而2015年他却主动放弃了这样的生活，走上了完全不同的人生道路。他清空股票账户，卖掉公司，搬离北京，开始静静读书、写作、陪伴家人、做艺术品收藏与投资，从一名成功的商人变成了半隐居式的读书人和投资人。十年间他写就两部作品，前一部是《时代的期权：艺术与价值投资》，而最新出版的《第二天：金钱进化论》则像是半自传体作品，将自己多年经商的所见所闻与价值投资理念相结合，构建了自己的财富学与幸福学。
世上写书的人很多，但是财富自由之后还愿意写书的人却少之又少，不吝将自己和朋友的亲身经历录于书中的则更是罕见，这种稀缺性注定其拥有独特的价值。
（一）
方言180°的人生大转弯颇有戏剧色彩。
故事发生在2015年3月。当时的中国股市正处于杠杆牛的癫狂之中。
那段时间，方言因代理济州岛豪宅在中国的销售工作而频繁来往于北京、首尔、济州岛之间，国外机场的购物景象总是令他感到大为震撼。中国人疯狂扫货奢侈品，机场里满是提着大包小包礼品袋的中国人。国外奢侈品店为迎合中国顾客，还特意配备一两个会说中文的店员，就连纽约麦迪逊大道的高档画廊里，也有了中文销售。
有一次，他和同事从首尔机场返京，由于对购物兴致索然，就坐在登机口附近看书。而候机乘客络绎不绝地穿梭于商店与登机口之间，一趟趟购物后还把礼品袋放在他们身边请他们帮忙照看。登机时，因每个人的手提行李太多，机舱行李架不堪重负，航班被迫延误，机长只得命令所有人下飞机办理托运后重新登机。
这次经历让方言不禁思索：人们是不是都疯了?警钟在他的脑海里敲响，回到国内后他毅然在3月中旬清仓了股票账户里的所有头寸，套现了一大笔现金。
其实，当时的方言已经开始厌倦“赚钱一花钱一社交一赚钱”的游戏，在他的感受中，时代的突飞猛进让他和那一代商人们赚的盆满钵满，但是泼天富贵却让很多人消磨了当年创业的初心，一些人变成了声色犬马之徒。他也见多了“眼见他起高楼，眼见他楼塌了”的商海沉浮，心生疲惫。
数年来方言一直盘算着退出商场，但迟迟难下决断，每月庞大的财务支出是重要原因。在股市中套现的那笔丰厚投资收益，给了他下定决心于2015年底离开商场的底气。
2015年6月，股灾发生。此后，中国经济步入转型阵痛期，又遭遇全球3年新冠疫情，商业遭受重创。方言隔一段时间就能听闻商圈里传来的坏消息，很多是他打过交道的朋友或合作伙伴。他惊讶地发现自己竟成了资本市场里所说“在散场前悄悄离开”的人。
方言将这份幸运背后的思想资源归功于芒格的《穷查理宝典》。2011年，方言第一次接触《穷查理宝典》，内心深受触动，芒格对现实和价值观的剖析鞭辟入里，让他预感到当时表面的繁荣难以持久。而芒格“反过来想，总是反过来想”、巴菲特“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”的逆向思维也给他提供了行动指南。
元股证券（二）
根据芒格的逆向法则，如果要明白人生如何才能得到幸福，首先要研究人生如何才能变得痛苦；要研究企业如何做强做大，首先应研究企业是如何衰败的；大部分人更关心如何在股市投资上成功，其实最需关心的却是为什么在股市投资上大部分人都失败了。
正是在这个角度上，《第二天》这本书展现了最大的价值。方言以自己在商海20多年的亲身经历和所见所闻总结出来了让富人破产的六大法则。
第一条， 想让一个富人破产，最好的办法就是让他过度自信。心理学研究表明，过度自信会致使富人高估自身能力，乃至高估自己对世界的掌控力。一旦形成傲慢的习惯和性格，就容易在决策中严重低估潜在风险。笔者在《财富是认知的变现》一书中同样将过度自信列为导致投资亏损的第一大认知缺陷，它会导致追高追涨、过度交易以及动用杠杆，从而为亏损埋下伏笔。
第二，想让一个富人破产，最好的办法是将他带进债务泥潭。作者以恒大地产为例说明建立在债务之上的繁荣大厦，根基非常脆弱。一旦经济形势突变，市场低迷，收入骤减，债务便立刻露出狰狞獠牙。2023年恒大表内负债高达1.97万亿元，相当于新西兰全年GDP，表外还有超6000亿元负债隐匿，涵盖理财、商票及隐性担保等。恒大每日仅利息支出就高达3亿-5亿元，犹如一个深不见底的黑洞。
第三，想让一个富人破产，最好的办法就是让他沉迷于物质享乐。方言根据自己的观察经验总结，不少富人难以理解奢侈品（诸如豪宅、游艇、私人飞机等）是典型的“贬值资产”，堪称财富杀手。因为这些奢侈品每年的维护费用常常超过资产自身价值的10%，这些隐性成本其实就相当于受合同约束的不可削减和取消的隐性债务。
第四，想让一个富人破产，最好的办法就是让他仅凭生理冲动主导决策。2019年沙特富商哈桑·贾迈勒与美国知名歌手蕾哈娜开始恋情，并做出一系列冲动的财务决策。然而第二年便告分手，哈桑·贾迈勒为这场短暂恋情投入的巨额财富也付诸东流。
第五，想让一个富人破产，最好的办法就是让他疏于子女教育。方言观察，20世纪八九十年代崛起的一批民营企业家，凭借敢闯敢拼的精神创下商业帝国，却在子女教育上陷入“重物质、轻传承”的误区。在商业广告的引导下，他们将子女送往海外名校，却未能系统地向孩子传递自己的商业智慧、创业艰辛与社会责任；他们满足孩子的一切物质需求，却忽视了对孩子品格、毅力与担当的培养。等到这些“富二代”学成归国，试图接受家族企业时，问题便集中爆发：有的缺乏对行业的认知与敬畏，盲目扩张导致企业陷入危机；有的没有父辈的坚韧与魄力，在市场波动面前束手无策；更有甚者，因长期缺乏家庭温暖与正确引导，养成挥霍无度、眼高手低的习性，最终让家族企业走向衰败。这段总结堪称鞭辟入里。
第六，想让一个富人破产，最好的办法就是让他荒废主业，热爱投机。置身于富人的社交圈，各种信息如潮水般不断袭来。新兴行业一夜暴富的传奇故事被添油加醋地传颂，未经市场充分检验的项目被过度鼓吹，身处其中的富人像被一股无形却强大的力量牵引着，错把这些偶尔听闻的信息，当做开启财富几何级增长大门的金钥匙。他们不假思索地将目光与精力从苦心经营多年的主业上移开，恰似那舍本逐末的愚人，舍弃了坚实可靠的根基，去追逐遥不可及的虚话泡影。
总结完让富人破产的六大法则，方言给出了一个扎心的提示：穷人跃升为富人的道路艰难险阻，屈指可数；而富人坠入贫穷的歧途却比比皆是，防不胜防。人们常说富不过三代，但现实中更常见的案例却是富不过10年。
这六条法则让我想起了《道德经》，老子说：“持而盈之，不如其已；揣而锐之，不可长保。”手里端着水想要装得满满当当，不如趁早停下（不装满）；把铁器捶打得极其尖锐锋利，这种锐气是无法长久保持的。过度自信就是一种“盈”和“锐”的状态。当一个人觉得自己无所不能时，其实已经站在了危险的边缘。
老子又言：“金玉满堂，莫之能守；富贵而骄，自遗其咎。”财富堆积如山，如果没有相应的德行去承载，是守不住的。富贵之后如果骄傲自大，就是自己给自己留下灾祸。
六大法则可以说是《道德经》这两段话的精彩注解。
（三）
如果说这六大法则是让富人警醒的“负面清单”，那么方言还希望在此之外提炼出一套自己的财富观。
这便引出了本书书名的内涵。它将一段富足而圆满的人生，比喻为三个递进的阶段："第一天"是积累财富而躬身奋进的征途，是用汗水与行动力搭建人生基石的过程；"第二天"是手握财富后站在人生十字路口的关键抉择期，每一个选择都牵动着未来的方向；"第三天"是稳步走向生命圆满，实现价值沉淀的归途。
这三阶段里，"第二天"的分量尤为厚重。如果说"第一天"的财富积累，或许还能借力时代机遇与几分运气的垂青；那么"第二天"的选择，则全然依赖个人思想的深度，认知的格局与对人生价值的清醒判断。正是"第二天"的思想抉择，决定了财富能否转化为长久的人生幸福。
那么，在“第二天”里到底应当怎么看待财富呢？方言的一些观点非常独到且有内涵。摘录精华如下：
“我问过很多人，做一个富人有什么好处？不管对方是不是富人，绝大多数的回答是：想买什么就买什么！这是大多数人非常普遍、也非常朴素的财富观。但是我想说的是，凡是建立在消费基础之上的财富观都是空中楼阁，都将让他变回穷人。”
“消费主义就是最大的财富杀手。因为消费没有尽头，一个人一生享用不尽的财富，有时候顶不上另外一个人一间厕所的价值。”
“不贪财实则是守住财富的基本素养”。
“拥有财富的意义绝非在于能购买更多的非生活必需品，那些东西反而是将他们重新拖回贫穷深渊的‘毒苹果’。财富的真正伟大之处在于赋予一个人自由支配时间的权力。”
“自由不是银行账户里的数字，而是灵魂未被定价的部分。”
“赢家诅咒：赢得标的物的一方往往是出价最高者，但这一高价可能远超标的物的实际价值，导致‘赢家反而受损’。富人若想摆脱‘赢家诅咒’，最有效的方法便是杜绝追求与创造财富无关的任何社会虚荣。”
“另一种更显通透的状态，是在财富自由后主动褪去光环，于默默无闻中安享生活本真。”
“富人与富有的穷人，外在物质或有重合，内在精神却大相径庭。真正的富有是挣脱物质枷锁的精神富有，让精神在自由天空畅快奥翔，这正是富人相较富有的穷人最本质的优势。”
方言对于财富的理解既是自己的经历所凝结，也深受芒格和巴菲特的影响。巴菲特在消费上显得十分“小气”，他终其一生都居住在奥马哈小镇上一座有着几十年历史的旧房子里，日常开着极为普通的汽车，钟爱的美食不过是汉堡加可乐。芒格也常在公开场合提及，赚钱的秘诀实则是生活简朴、节约开支。
据方言的观察，财富自由后的首个10年，常成为人生重大分水岭。有人能将财富转化为持续增值的资本，在财富之路上越走越宽；有人却沦为金钱的奴隶，在欲望泥潭挣扎，最终回到一无所有。
必须承认，芸芸众生中99.9%的人无法也没有必要把日子过的像巴菲特那般纯粹，但是量入为出，花费小于收入，不让自己陷入债务陷阱，然后懂得复利原则却是“第二天”分水岭上的重要认知分野。
芒格曾说：“早在六十年代的时候，我和巴菲特，参照复利表，就已经计算出我们将来会非常非常有钱。只要我们一步一步稳扎稳打，不犯重大错误，不做傻事，慢慢来，我们将来就会变的非常有钱，我们从来没有怀疑过。”芒格和巴菲特为什么可以在财富积累之路上走得如此从从容容游刃有余，正是因为他们的生活纪律性以及对于复利原则的深刻认知。相反，如果违背了这些重要的纪律又对复利无知，就很容易让自己陷入匆匆忙忙连滚带爬的狼狈境地。
方言认为价值投资可以帮助一个幸运的富人向幸福的富人的转变，笔者也一直认为价值投资其实不仅仅是赚钱之道ETF投资信息门户，也是一种以善意看待世界的方法论，一种正确的生活观。《第二天》这本书是少有的能将价值投资之道与人生之道相融合，有故事有温度且兼具深度的难能可贵之作。
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